改革时期：危机、策略和发展空间
　　20世纪90年代，银行是房地产业的支柱，而经济危机动摇了银行的实力。很多银行破产，幸存的银行没有能力再为房地产业融资。许多项目成“烂尾”项目，许多房地产开发商倒闭。有些人通过将旧公司送到“全国银行界健全化机构”（BadanPe　　nyehatanPerbankanNasional，简称BPPN）“住院治疗”，并通过更改公司名称使其恢复元气后重新开门做生意。
　　2001年，苏哈托政权倒台3年后，为了迎接印尼房地产协会（REI）成立29周年，苏哈托时代最后一位住房和住区国务部长桑布阿加（TheoL.Sambuaga）说，对于未来，印尼房地产协会不再期望有特权，例如沟通，获得各种便利和保护措施，而是真正成为强大而专业的房地产企业协会。桑布阿加强调的专业精神，好像这在苏哈托时代没有发生过。这并不表示苏哈托时代的房地产商不够专业，而是他们通常与寡头文化密不可分。桑布阿加让我们了解到，在新秩序时期，开发商通常依赖与政府的联系、来自政府的保护和政府提供的便利，这些在滥发土地使用证和银行放松管制政策中体现出来，但没有强有力的法律手段来约束。
　　在同一个论坛上，徐振焕表示：“我们现在可以学到一个非常有用的教训，就是不要借太多钱。过去，有许多新企业涌现，它们有机会借入过多资金，然后大量投资。加上银行争先恐后发放贷款。现在我们都知道要承担后果了。”
　　徐振焕的声明是在印尼房地产业经历一场危机并几乎崩溃，以及在苏哈托政府垮台一段时间后发表的。徐振焕自身也经历困境。徐振焕的银行也加入全国银行界健全化机构（BPPN），如果不是因为他的经验和专业知识，那么他的企业也可能与仅在新秩序时期蓬勃发展的新企业一起消失。很明显，徐振焕不是新人。一场灾难性的危机无法颠覆他在房地产领域的职业生涯。这使我们不禁提问，如果没有像苏哈托政权的支持和保护，什么能够使他们继续生存并重新崛起？
　　事实是，徐振焕成功克服危机，甚至在后苏哈托时期更加成功。发展商们通常将专业性、企业家精神和强大的业务策略作为徐振焕（以及其它大地产商）复兴的源泉。尽管这是事实，但往往没有引起注意：庞大的土地储备是苏哈托政府执政期间收购的结果，实际上在挽救房地产企业家方面发挥了重要作用。我们可以通过几个发展商声明来了解。
　　来自达马拉集团（Dharmala）的吴端华（HendroGondokusumo，即WuDuanhua）在危机后接受了全国银行界健全化机构的重组，改名为印迪兰（Intiland）。他说，启动全国银行界健全化机构的决定是正确的一步。他不需要裁员，甚至让2,000名余员工在印迪兰的许多空地上种玉米。“你可以想象，印迪兰的土地到处都有，我们的职员可以保护空地，他们每日勤劳地看管空旷的土地，好让别人不会侵占土地。”（KSP,2011: 101）。他们保护土地的做法使印迪兰（Intiland）得以重新崛起。
　　阿贡波多摩罗集团（Agung Podomoro）在面临危机时，采取不同的措施。汤新隆表示：“我们经历了艰难的时期，1997年和2008年的两次经济危机都是艰难的时期。但是所有这些危机，我们都能很好地克服。甚至在2008年危机后，我们经历了扩张。因为对于我们来说，危机不是意味着停顿，而是买入的时机”（KSP,2011:20）。阿贡波多摩罗集团（AgungPodomoro）在危机中看到了机会：“阿贡波多摩罗集团在加拉横（Karawang）和西爪哇购入土地，为什么是加拉横？因为这座城市是旧城，在加拉横周围有很多富人，这里有很多富农，城市就是这个样子。我的一位工作人员是加拉横一带社区负责人，他告诉我，有一个房地产项目没法继续做下去，被银行没收。我去那边视察后，看到项目地点离市区距离很近。项目已被放弃。两个月前，我们用很低的价钱购买了40公顷土地的项目。我们直接在那里插上波德摩罗集团的旗子，很快，那里的地价涨了3倍。我们在那里建了房屋（Landedhouses）。我们就像是修理工……就像史纳延城（SenayanCity）和史芒义广场（PlazaSemanggi）项目一样，以前这些项目停滞了……”。
　　（原载《华人在印尼民族建设中的角色和贡献（第三册）》。本篇未完待续）